飛天茅臺(tái)降價(jià)了！

好不容易重回2200元的飛天茅臺(tái)，又被電商雙十一“打”下來(lái)了。在淘寶、拼多多“百億補(bǔ)貼”專(zhuān)區(qū)，飛天茅臺(tái)價(jià)格均下探至2000元出頭。

10月28日下午，淘寶天貓茅臺(tái)自營(yíng)店顯示，飛天茅臺(tái)價(jià)格已逼近2000元。京東平臺(tái)“百億補(bǔ)貼”專(zhuān)區(qū)，飛天茅臺(tái)補(bǔ)貼價(jià)為2499元/瓶；拼多多平臺(tái)“百億補(bǔ)貼”專(zhuān)區(qū)，飛天茅臺(tái)價(jià)格最低顯示為2061元/瓶。

經(jīng)銷(xiāo)渠道方面，10月25日，記者從茅臺(tái)酒經(jīng)銷(xiāo)商了解到，飛天茅臺(tái)渠道拿貨價(jià)已下跌至2250元瓶，年初在每瓶3000元左右。

今年以來(lái)，飛天茅臺(tái)價(jià)格持續(xù)低迷。行情顯示，24年的原箱飛天茅臺(tái)酒從去年最高的3200元一瓶跌到如今的2250元一瓶，跌了將近1000元。

24年的“散飛”（散瓶飛天茅臺(tái)）從去年最高的2850元一瓶跌到如今2230元左右一瓶。從2022年5月份至今，接近兩年時(shí)間，散瓶茅臺(tái)價(jià)格“重回”2200元以下。

而紅極一時(shí)的茅臺(tái)生肖酒在近期出現(xiàn)“價(jià)格倒掛”。根據(jù)貴州茅臺(tái)官方APP“i茅臺(tái)”價(jià)格顯示，龍年生肖茅臺(tái)申購(gòu)價(jià)為2499元，但據(jù)經(jīng)銷(xiāo)商反饋，目前市場(chǎng)成交價(jià)已低于申購(gòu)價(jià)。今年1月“龍茅”發(fā)售初期，市場(chǎng)價(jià)曾一度來(lái)到8000元。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士向記者表示，飛天茅臺(tái)價(jià)格的下跌，與電商平臺(tái)的大促活動(dòng)有關(guān)。此外，他還表示，當(dāng)前白酒行業(yè)的市場(chǎng)形勢(shì)，也影響了飛天茅臺(tái)價(jià)格。近年來(lái)，白酒市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，產(chǎn)品動(dòng)銷(xiāo)受阻、價(jià)格倒掛及渠道庫(kù)存高等問(wèn)題凸顯。

不過(guò)，隨著飛天茅臺(tái)價(jià)格跌至關(guān)鍵點(diǎn)位，貴州茅臺(tái)或采取措施穩(wěn)價(jià)。

今年6月，飛天茅臺(tái)的價(jià)格也出現(xiàn)了一波快速下降，散瓶飛天茅臺(tái)的價(jià)格也曾跌至2000元附近。為提振終端市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)，貴州茅臺(tái)曾采取諸多措施。

據(jù)了解，為穩(wěn)定產(chǎn)品價(jià)格，貴州茅臺(tái)于6月發(fā)布了兩條政策，即取消大箱12瓶飛天茅臺(tái)整箱投放，原件拆箱政策或?qū)⑷∠?；同時(shí)暫停15年陳年茅臺(tái)、精品茅臺(tái)發(fā)貨。隨后，飛天茅臺(tái)原箱和散瓶批發(fā)價(jià)出現(xiàn)短暫回升。

飛天茅臺(tái)價(jià)格的變動(dòng)，本質(zhì)上反映了市場(chǎng)供需關(guān)系。

太平洋證券研究指出，白酒需求主要分為商務(wù)、送禮、宴席和自飲，當(dāng)下需求影響最大的為商務(wù)宴請(qǐng)場(chǎng)景，因此2000元以上和500元—800元價(jià)格帶的茅臺(tái)和高檔次高端批價(jià)下跌幅度最大。相比之下，100元—300元主流單品契合日常大眾消費(fèi)需求以及承接降級(jí)需求，需求較好價(jià)格波動(dòng)小。

對(duì)于今年以來(lái)飛天茅臺(tái)價(jià)格下降的原因，太平洋證券認(rèn)為，2021年房地產(chǎn)房?jī)r(jià)見(jiàn)頂，疊加疫后居民部分收入受損嚴(yán)重、地方政府債務(wù)高企基建項(xiàng)目大幅下降，財(cái)富效應(yīng)削弱、信用收縮、收入預(yù)期低迷導(dǎo)致國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求持續(xù)走弱。

茅臺(tái)價(jià)格什么時(shí)候能恢復(fù)呢？未來(lái)還會(huì)不會(huì)繼續(xù)下跌？

“從理性角度來(lái)看，茅臺(tái)酒的稀缺屬性沒(méi)有變化，并且作為社交性產(chǎn)品，白酒的民俗文化屬性也沒(méi)有變化，這些都將構(gòu)成未來(lái)茅臺(tái)價(jià)格走勢(shì)的基礎(chǔ)?！本扑治鰩煵虒W(xué)飛認(rèn)為。

中國(guó)酒業(yè)營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家肖竹青指出，白酒價(jià)格受供求關(guān)系影響而波動(dòng)是正?，F(xiàn)象，并預(yù)判“等到中秋節(jié)和春節(jié)白酒消費(fèi)旺季到來(lái)，茅臺(tái)酒等高端白酒也會(huì)迎來(lái)新的利好行情”。

2021年時(shí)任茅臺(tái)集團(tuán)黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)的丁雄軍曾表示：“從市場(chǎng)角度看，茅臺(tái)酒終歸是商品，價(jià)格形成遵循市場(chǎng)規(guī)律，受供求關(guān)系等多重因素影響，脫離價(jià)值規(guī)律本身是不科學(xué)的，茅臺(tái)會(huì)遵循市場(chǎng)規(guī)律，呼應(yīng)市場(chǎng)信號(hào)，反映合理價(jià)值?！?/span>

10月25日，貴州茅臺(tái)（600519.SH）發(fā)布了2024年三季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度，茅臺(tái)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1231.23億元，同比增長(zhǎng)16.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)608.28億元，同比增長(zhǎng)15.04%。其中1231.23億元的營(yíng)業(yè)總收入已接近2022年的全年總營(yíng)收。

據(jù)《投資快報(bào)》，貴州茅臺(tái)三季營(yíng)收略超全年目標(biāo)指引，業(yè)績(jī)也基本符合各大券商預(yù)期。不足的是，貴州茅臺(tái)利潤(rùn)增速持續(xù)不及營(yíng)收。此外，受公司產(chǎn)品價(jià)格走低的影響，其直銷(xiāo)平臺(tái)“i茅臺(tái)”表現(xiàn)欠佳。

2018年以來(lái)，投機(jī)資金介入茅臺(tái)酒炒作，價(jià)格一路走高。茅臺(tái)酒市場(chǎng)庫(kù)存量逐漸增多，次新酒、老酒市場(chǎng)規(guī)模也在逐步擴(kuò)大。但很多茅臺(tái)并沒(méi)有被消化喝掉，而是被囤起來(lái)。

近年來(lái)，為了提高業(yè)績(jī)搶占市場(chǎng)，酒企持續(xù)擴(kuò)大生產(chǎn)，并向渠道和社會(huì)大量壓貨。2023年，白酒庫(kù)存成為整個(gè)行業(yè)的共同危機(jī)，并引發(fā)了嚴(yán)重價(jià)格倒掛現(xiàn)象。

貴州茅臺(tái)酒2024年半年市場(chǎng)工作會(huì)議指出，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整導(dǎo)致的白酒消費(fèi)場(chǎng)景轉(zhuǎn)換是“必然的”，行業(yè)調(diào)整周期是“去庫(kù)存”的良性循環(huán)，今年下半年是渡過(guò)本輪行業(yè)調(diào)整的關(guān)鍵期，也是完成2024年目標(biāo)任務(wù)的攻堅(jiān)期。

但從實(shí)際效果看，庫(kù)存問(wèn)題不僅沒(méi)改善，反而更嚴(yán)重了。酒水行業(yè)研究者歐陽(yáng)千里告訴《中國(guó)新聞周刊》，去年是酒業(yè)流通行情模糊，今年是酒業(yè)流通確定性下滑。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，21家白酒上市公司今年上半年合計(jì)存貨（存貨明細(xì)包括原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、庫(kù)存商品、包裝物等16項(xiàng)）金額同比增長(zhǎng)10.29%，達(dá)1574.70億元。其中，存貨金額超過(guò)百億元的酒企有5家，分別是貴州茅臺(tái)、洋河股份、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒，另有8家酒企存貨在30億至80億元之間。

白酒去庫(kù)存為什么這么難？

北京太和金樽文化有限公司總經(jīng)理?xiàng)罱鹳F告訴《中國(guó)新聞周刊》，這與兩個(gè)因素有關(guān)。一方面是酒企需要業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。頭部酒企既是上市公司，又是地方政府的錢(qián)袋子，不管是出于資本市場(chǎng)角度還是政府業(yè)績(jī)考核，都必須增長(zhǎng)。

另一方面則是白酒不能降價(jià)去庫(kù)存。“多數(shù)消費(fèi)品行業(yè)，都可以通過(guò)降價(jià)去庫(kù)存，比如汽車(chē)和家電，但白酒不能。在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里，白酒特別是高端白酒的增長(zhǎng)邏輯是靠?jī)r(jià)格預(yù)期，即白酒越老越香，越老越值錢(qián)，所以經(jīng)銷(xiāo)商才愿意囤貨，消費(fèi)者也愿意越漲越買(mǎi)?！睏罱鹳F表示。

編輯 | 吳蒙

今天是10月29日，

甲辰龍年九月廿七，星期二。

紅色壹號(hào)，不只是酒，

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